理財顧問的法律地雷區（一）

地雷一：投資建議及代客操作

在美國，ＣＦＰ最大宗的收入來自客戶委託資產的管理費，因此許多同學想當然耳地認為台灣未來的ＣＦＰ也可以提供客戶投資建議以及幫客戶管理資產。

很遺憾的是，台灣的法律系統跟美國不一樣，所以這樣的業務在台灣有相當的困難度。在美國，個人是可以接受客戶的委託代操的。只要您拿到ＲＩＡ（Registered investment adviser）執照，您就可以接受客戶的委託代操，就好像為客戶設立專屬的共同基金一樣。然而在台灣，對於「有價證券」的投資顧問業務是專屬於投顧公司、投信公司以及部分信託業者的業務。

這裡的「有價證券」指的是「政府債券、公司股票、公司債券以及經財政部核定之其他有價證券」（證券交易法６）。簡單地說，理財顧問可以給予股票基金、債券基金的投資建議，甚至代客管理由基金組成的個人資產，但是絕對不能對於股票、債券（包括公債以及公司債）給予投資建議，更別提代客操作了（除非您任職於上述三種可以從事這些業務的企業之相關部門）。

更正：共同基金亦屬於有價證券的一種，故理財顧問並不能代客戶從事基金的買賣或者給予基金投資的建議。請參閱後續文章。

違反相關法令的話，不但可能會有牢獄之災，還會被罰高額的罰金。

相關法條

證券投資信託及顧問法（以下簡稱「投信投顧法」）　第四條　第一項
本法所稱證券投資顧問，指直接或間接自委任人或第三人取得報酬，對有價證券、證券相關商品或其他經主管機關核准項目之投資或交易有關事項，提供分析意見或推介建議。

投信投顧法　第六條　第一項
非依本法不得經營證券投資信託、證券投資顧問及全權委託投資業務。

投信投顧法　第一０七條
有下列情事之一者，處五年以下有期徒刑，併科新台幣一百萬元以上五千萬元以下罰金：
一、未經主管機關許可，經營證券投資信託業務、證券投資顧問業務、全權委託投資業務或其他應經主管機關核准之業務。
二、違反第十六條第一項規定，在中華民國境內從事或代理募集、銷售境外基金。